曾因制作动画电影《妈妈咪鸭》而一度陷入巨额亏损泥潭的南京原力数字科技股份有限公司（以下简称“原力动画”），正式向创业板递交了招股说明书，引发了行业内外的高度关注。这不仅是一家动画公司的资本化征程，更是中国数字内容制作服务产业在经历阵痛后，寻求商业模式转型与市场突围的典型缩影。
巨亏阴影下的《妈妈咪鸭》
2018年上映的《妈妈咪鸭》作为原力动画倾力打造的首部自主IP动画大电影，曾被寄予厚望。影片在技术层面获得了肯定，但其市场表现却远未达预期。根据公开资料，该片全球票房折合人民币约1.5亿元，而制作与宣发成本高昂，最终导致了超过3亿元人民币的巨额亏损。这一跤，让当时正处于快速发展期的原力动画深刻认识到，在创意内容领域，仅有顶尖的CG制作技术还远远不够，IP开发、内容创意、市场定位与全球发行能力缺一不可。这场“学费”昂贵的挫折，迫使公司不得不重新审视其战略重心。
战略转型：从“项目承制”到“数字内容制作服务+”
《妈妈咪鸭》的失利成为了原力动画发展的分水岭。此后，公司并未放弃在原创内容上的探索，但明显调整了业务结构，将重心更多地转向了其根基深厚且风险相对可控的“数字内容制作服务”业务。
根据招股书，原力动画的核心业务是为全球顶尖的影视、游戏公司提供全流程、高品质的3D数字内容制作服务。其客户名单包括微软、索尼、迪士尼、梦工厂、腾讯、网易等巨头。公司深度参与了《凡人修仙传》、《王者荣耀》、《英雄联盟》等多个知名IP的动画剧集、游戏CG及衍生内容制作，展现了强大的工业化制作实力与稳定的交付能力。
这种“B2B”式的服务模式，为公司提供了持续、稳定的现金流和利润来源，有效对冲了自主开发原创影视项目的高风险。通过服务顶级客户，公司得以持续保持在技术前沿，锤炼团队，并积累了对不同市场和用户偏好的理解，这又反过来为未来的原创孵化积蓄了养分。
创业板上市：募资强化核心竞争力与探索新增长点
此次冲刺创业板，原力动画计划募资资金主要用于三个方面：一是升级数字内容生产平台，提升制作效率与产能；二是投入原创IP的孵化与开发；三是补充流动资金。这清晰地勾勒出其“双轮驱动”的未来战略：一方面，继续夯实并扩大数字内容制作服务的领先优势，这是公司的“压舱石”；另一方面，审慎但坚定地重启原创内容战略，利用技术和服务中积累的经验，打造具有持久生命力的自有IP。
对于资本市场而言，原力动画的故事吸引力在于：它代表了中国数字内容产业中，一批已具备世界级技术水准和交付能力的“隐形冠军”。它们不再仅仅是廉价的代工方，而是能够参与前期创意、提供解决方案的关键合作伙伴。上市融资将帮助其突破产能和研发瓶颈，向产业链更高附加值环节攀升。
行业启示：技术为基，平衡风险与创意
原力动画的上市之路，为中国大量的数字内容制作公司提供了重要启示。在充满不确定性的文创领域，纯粹依赖“赌爆款”的模式风险极高。建立以尖端技术为支撑的、可靠的制作服务业务，可以构筑坚实的基本盘。在此基础上，再用更系统、更理性的方式（如通过剧集、番剧试水，或与平台深度绑定）孵化原创IP，或许是更为可持续的发展路径。
从巨亏到谋求上市，原力动画的历程是一次艰难的“填坑”与自我革新。其创业板之旅能否成功，不仅关乎一家公司的命运，也在一定程度上检验着市场对“技术打底、服务先行、创意开花”这种中国数字内容产业新模式的认可度。无论结果如何，其探索都已为行业的健康发展提供了有价值的参照。
